De deal zit in de details

​Deals in het middensegment springen zelden af op de prijs, zegt Sacha Vandermeersch. Ze mislukken omdat cruciale informatie verloren gaat. Met Synergy AI, de Brusselse start-up die hij dit jaar mee oprichtte, wil hij kleinere M&A-teams toegang geven tot een geïntegreerd toolkit dat tot voor kort voorbehouden was aan grote spelers. In een markt met tal van gevestigde aanbieders is dat een ambitieuze gok.

Een golf, geen cyclus

Vandermeersch ziet drie drijvende krachten achter de huidige overnameactiviteit, maar die volgen niet allemaal hetzelfde ritme. De lagere rente heeft de financieringsmogelijkheden opnieuw verruimd en private-equityfondsen moeten kapitaal investeren en rendement uitkeren aan hun investeerders. Die factoren zijn conjunctureel. Bedrijfsopvolging is dat niet.

"Een grote generatie Belgische en Europese eigenaars van familiebedrijven nadert de pensioenleeftijd, vaak zonder familiale opvolger. Die golf zal nog jaren aanhouden, ongeacht wat de ECB doet."

Volgens Vandermeersch ligt het echte knelpunt bij de beschikbare capaciteit. De meeste van die bedrijven zijn te klein voor grote advieskantoren, maar te complex om zelfstandig te verkopen. Daardoor zijn ze aangewezen op gespecialiseerde, kleinere advieskantoren die al zwaar belast zijn. "Dat is precies de leemte die wij willen opvullen."

Eén workflow, van eerste screening tot NDA

Synergy AI brengt het volledige overnameproces samen in één workflow, die binnen de EU wordt gehost. Het platform maakt gebruik van gegevens uit ondernemingsregisters in vijf landen: de KBO in België, INPI en INSEE in Frankrijk, Companies House in het Verenigd Koninkrijk, het CRO in Ierland en Spaanse publicaties in BORME, gestructureerd via LibreBor.

Het brengt aandeelhoudersstructuren in kaart om de uiteindelijke begunstigden (UBO's) te identificeren, op basis van de informatie die in de registers van elk land beschikbaar is. Een screeningmodule controleert personen en entiteiten aan de hand van negen officiële sanctiebronnen.

Een waarderingsmodule combineert discounted cashflow (DCF), vergelijkbare beursgenoteerde ondernemingen, eerdere transacties en leveraged buyout-modellen (LBO) om indicatieve waarderingsvorken te berekenen. Daarbij blijft elke aanname traceerbaar. Een Deal Cockpit volgt de status van geheimhoudingsovereenkomsten (NDA's), klantidentificatie (KYC) en vragen van potentiële kopers op. Zodra een koper verdere stappen zet, wordt de toegang tot documenten geregeld via een beveiligde dataroom.

"We verwachten niet dat adviseurs vanaf dag één al hun bestaande tools vervangen", zegt Vandermeersch. Een doorsnee gespecialiseerd advieskantoor werkt vandaag met een databank om overnamedoelwitten te zoeken, een Excel-lijst met potentiële doelwitten, e-mail en een dataroom die per transactie wordt aangekocht.

De prijzen starten vanaf 79 euro per gebruiker per maand. Daardoor kan ook een kantoor met drie medewerkers zich software veroorloven die vroeger vooral voor grote ondernemingen was weggelegd.

Synergy AI werd in februari 2026 opgericht door Vandermeersch en CTO Jean-Louis Lauwers en heeft inmiddels een eerste groep betalende klanten onder adviseurs in België en Frankrijk. De onderneming wordt gefinancierd door haar oprichters en private investeerders en is van plan later dit jaar over haar financiering te communiceren.

Het symptoom, niet de oorzaak

Veel adviseurs beschouwen het prijsverschil tussen koper en verkoper nog altijd als de belangrijkste reden waarom overnamedeals mislukken. Volgens Vandermeersch is dat eerder een symptoom van een dieperliggend probleem.

"Een koper herziet zijn bod of haakt af wanneer bepaalde informatie pas laat aan het licht komt. Denk aan een sterke afhankelijkheid van één klant die niemand tijdig heeft gesignaleerd, een sleutelmedewerker die niet bij het proces betrokken was of een vraag die wekenlang onbeantwoord bleef."

Wanneer belangrijke informatie verloren gaat, verdwijnt ook het vertrouwen. Dat verlies aan vertrouwen vertaalt zich vervolgens in een verschil in waardering.

Vandermeersch is open over de basis van zijn analyse. Hij put uit jarenlange ervaring met fusies en overnames van Europese kmo's, onder meer als verantwoordelijke voor Frankrijk en België bij een Europees overnameplatform. "Het is geen statistisch onderzoek en ik zal het ook niet zo voorstellen."

Wie draagt het risico?

Software die bedrijfswaarderingen berekent en sanctiecontroles uitvoert, roept onvermijdelijk vragen op over de verantwoordelijkheid.

"De adviseur blijft verantwoordelijk voor het verstrekte advies, net zoals bij een financieel model in Excel of een financiële databank", zegt Vandermeersch.

Waarderingen worden weergegeven als bandbreedtes, AI-gegenereerde inhoud wordt als dusdanig aangeduid en de wettelijke verplichtingen rond klantidentificatie (KYC) en de bestrijding van witwassen (AML) blijven bij de partij die aan die regelgeving onderworpen is.

Daarom benadrukt Synergy AI uitdrukkelijk dat de screening geen certificering van naleving van wet- en regelgeving vormt. "Wij zijn verantwoordelijk voor de kwaliteit en actualiteit van de gegevens die we verzamelen en voor transparantie over onze methodes", voegt hij toe.

De AI-assistent is ook bereikbaar via WhatsApp, wat mogelijk vragen oproept. "Dat is nu eenmaal het kanaal waarop professionals in fusies en overnames vandaag al werken, doorgaans op een weinig gestructureerde manier."

De assistent hanteert dezelfde toegangsrechten als het platform. Voor elke handeling waarbij informatie extern wordt verstuurd of kosten worden gemaakt, is uitdrukkelijke bevestiging van de gebruiker vereist. Voor het louter raadplegen van informatie geldt die verplichting niet. Kantoren met een strenger beleid kunnen ervoor kiezen uitsluitend via de webapplicatie te werken.

Digitale soevereiniteit, met een kanttekening

Voor banken, family offices en adviseurs die met gevoelige klantgegevens werken, is hosting binnen de EU volgens Vandermeersch een basisvoorwaarde, eerder dan een commercieel verkoopargument of een principiële keuze.

Klantgegevens worden binnen de EU gehost, terwijl Gemini van Google de belangrijkste AI-modeltechnologie vormt. De klantgegevens worden niet gebruikt om de modellen te trainen.

"Nee, we zijn dus niet onafhankelijk van Amerikaanse technologie. Ik denk dat elke Europese oprichter die vandaag volledige onafhankelijkheid claimt, de zaken te rooskleurig voorstelt."

Waar Synergy AI wel controle over heeft, is waar de gegevens worden opgeslagen, wie er toegang toe heeft en hoe ze worden gebruikt. "De realistische manier waarop Europa vandaag zijn digitale soevereiniteit kan versterken, is door controle te houden over data en werkprocessen."

Of die aanpak een van nature voorzichtige sector kan overtuigen, moet nog blijken. De probleemanalyse valt alvast moeilijk te betwisten. Bij fusies en overnames vertaalt wat onbesproken blijft zich uiteindelijk vaak in de prijs.