Private equity in een veranderende markt: vijf succesfactoren

In de afgelopen tien jaar is het beheerd vermogen van private equity explosief gegroeid. De fondsen kampen intussen met een periode van trage groei. Wat moeten ze doen om te floreren in de komende jaren?

Private equity zag het beheerd vermogen explosief groeien van 3,8 biljoen dollar in 2014 tot 13,1 biljoen dollar in 2022. Deze groei vond plaats te midden van historisch lage rentetarieven, toenemende transactievolumes en een steeds meer geglobaliseerde economie.

Langzame groei van private-equitymarkten

Het vooruitzicht voor de komende tien jaar is echter anders. De PE-markten betreden een periode van langzamere groei met uitdagingen op het gebied van fondsenwerving op korte termijn. Toch verwachten experts dat het beheerd vermogen tegen 2034 opnieuw kan verdrievoudigen tot meer dan 30 biljoen dollar, dankzij nieuwe investeringsbehoeften, nieuwe kapitaalbronnen en het specifieke bestuurlijke voordeel van private equity om flexibel in te spelen op veranderende marktomstandigheden.

Volgens McKinsey (wereldwijd managementadviesbureau), kunnen bedrijven die de komende tien jaar niet minimaal verdrievoudigen, structureel marktaandeel verliezen en moeite hebben om relevant te blijven voor grote kapitaalverschaffers. Om te floreren in deze veranderende omgeving, moeten bedrijven vijf kerncapaciteiten ontwikkelen, die ze de "vijf alfa’s" noemen:

Vijf alfa’s

Verkoopalfa: Het vermogen om kapitaal aan te trekken tegen gunstige voorwaarden is essentieel in tijden van fondsenwervingsdroogte. Bedrijven moeten hun geografische bereik uitbreiden, nieuwe kapitaalbronnen aanboren en innovatieve beleggingsproducten ontwikkelen om aan de behoeften van beleggers te voldoen.

Sourcingalfa: Het vermogen om nieuwe op maat gemaakte beleggingsmogelijkheden te produceren is cruciaal. Bedrijven moeten creatief zijn in het creëren van aantrekkelijke transacties en een breed productaanbod hebben om aan de verschillende behoeften van beleggers te voldoen.

Operationele alfa: Waardecreatie na de overname krijgt een nieuwe betekenis in een tijdperk van hogere rentetarieven, inflatie en onzekere exits. Bedrijven moeten transformationele veranderingen teweegbrengen en zich richten op operationele verbeteringen om buitengewone rendementen te behalen.

Exitalfa: Succesvolle fondsen moeten in staat zijn om op verschillende manieren en onder verschillende marktomstandigheden met succes geld te verdienen met activa. Het ontwikkelen van een reeks exitroutes is essentieel, vooral gezien de toenemende volatiliteit in de macro-economische omgeving.

Organisatorische alfa: Het ontwerpen van een organisatiestructuur en bedrijfsmodel dat klantgericht, herhaalbaar en schaalbaar is, is van vitaal belang. Succesvolle fondsen ontwikkelen en industrialiseren hun vlaggenschipprocessen end-to-end om consistente resultaten te creëren terwijl ze opschalen.